欢迎访问股票配资网
你的位置:首页 > 股票书籍 > 文章正文

偏权益类基金更受青睐(A股主被动权益类基金涨幅)

时间: 2020-04-15 | 来源: 股票配资网 | 编辑: admin | 阅读:

公募FOF加速建仓 偏权益类基金更受青睐

公募FOF加速建仓偏权益类基金更受青睐

一位拟任FOF基金经理指出,现在市场对权益类产品的表现较为看好,可能暂时加大风险偏好,优先配置绩优偏股类基金,对固收资产反而会更谨慎。

中国基金报记者李沪生

随着首批6只基金中基金(FOF)先后募集完毕,逾百亿的资金也将正式进入市场。进入真枪实弹的竞争,谁能在建仓中先拔头筹?

目前,权益市场走势较强,而债券市场的低迷让不少原本期望主打低风险的FOF基金有些谨慎。沪上一家大型基金公司FOF团队人士表示,在第二批FOF获批之前,公司已经在考虑调整申报产品,进一步扩大权益类资产的占比。

中国基金报记者了解到,在从申报到募集的这数月中,各家基金公司频繁进行同业调研、路演,都有自己独特的投资策略。

一家大型基金公司拟任FOF基金经理指出,FOF的路演已经不下数十场,在面对不同的投资者,其屡屡强调要将FOF与一般的基金区分开,“国内投资者更为偏向短期收益,而FOF在这点上无疑是不具有竞争力的,FOF客户主要是长期资金。”

一家首批发行公募FOF的基金公司人士指出,无论是对投资标的的跟踪、基金经理的调研,还是模拟盘的持续操作,FOF的准备工作已经就绪。

天天基金网的数据显示,在首批6只FOF中,除华夏聚惠之外,其余5只产品净值都有些许变化,其中,南方全天候策略增长0.1%,建信福泽安泰、嘉实领航资产配置分别增长0.04%,海富通聚优精选和泰达宏利全能也出现了0.01%的净值波动。

在业内人士看来,对于强调绝对收益的公募FOF而言,建仓期所建立的优势可以在很长一段时间内为净值增长打下基础,前期建仓无疑是通过构建安全垫来完成。

一家FOF基金公司的人士指出,前期该公司将采取量化模型进行建仓,迅速构建安全垫并逐步提高仓位。

对于FOF而言,目前的市场走势似乎增加了建仓的难度。截至11月10日,上证指数今年涨幅超过10%,白马蓝筹、周期股等在今年都先后有不同程度的行情,多只绩优基金涨幅超过了40%,此时配置风险较高。

上述首批发行公募FOF的基金公司人士指出,择时在FOF中也同样重要,不过对于投资标的的把握,决定权大部分掌握在所选基金的基金经理手上,“虽然选择基金是看中了基金经理的能力和策略,但基金经理如何真正在接下来贯彻这一策略,FOF基金经理并不能干预。”

另外,由于债市低迷,债券基金在今年来表现并不好,截至11月10日,1854只披露业绩的债券型基金(A、B类分开统计)今年来平均收益率仅为2.33%,其中还包括十多只由于赎回导致净值大涨的债券型基金。若FOF基金经理大幅度配置债券,前期安全垫的构建速度将会较慢。

上述大型基金公司拟任FOF基金经理指出,现在市场对权益类产品的表现较为看好,可能暂时加大风险偏好,优先配置看好的绩优偏股类基金,对固收资产反而会更为谨慎,“重点关注两类,一是价值型基金,注重基金经理的长期业绩和持仓变化;二是沪港深基金,得益于港股的表现,沪港深基金后市可能再次出现不小涨幅。”

有两家仍在等待FOF获批的基金公司人士更是表示,有调整产品申报的想法,拟用偏权益类产品代替上报的低风险产品。

公开资料显示,首批6只FOF大多主打低风险,有5只产品的权益资产配置比例定在0至30%之间,唯一有较大差异的海富通聚优混合FOF,以权益类资产配置为主,股、混基金份额占基金资产比例70%至95%,其公告表示,基金预期收益和风险水平低于股票型FOF,高于债券型FOF与货币型FOF。

证监会行政审批流程显示,仍有80只FOF基金待批,大多以量化、稳健、均衡为名,汇安基金则申报了货币宝货币型FOF,真正在名称中以积极、进取为主打的不足10只。未来,会不会有更多的基金公司申报发行偏权益类FOF,可能取决于市场的走势。

免责声明:此消息系转载自合作媒体,登载此文出于传递更多信息之目的,并不意味着赞同其观点或证实其描述。文章内容仅供参考,不构成投资建议。投资者据此操作,风险自担。

公募FOF配置报告出炉 工银金融地产为最受欢迎主动权益类基金

FOF问世以来,作为专业投资者如何在基金中选择基金,成为公众关注焦点。节前国内15只FOF首次大规模披露了2018年4季度持仓明细,工银瑞信金融地产混合基金(000251)是唯一同时入围两只FOF十大重仓基金的产品,为最受FOF青睐的主动权益类基金。值得注意的是,开年来截至2月1日,工银金融地产年内涨幅已达9.73%,实现开门红。

据了解,行业主题基金专注于投资特定领域,有利于捕捉板块投资机会,经过多年发展,已成为资产配置的重要品类。其中投资能力突出的主动权益类行业主题基金,相较于被动类行业主题基金,更有超额收益优势,日趋受到FOF、保险等机构投资者的青睐。根据相关规定,FOF投资的公募基金运作期限应不少于一年、资产净值规模应高于一亿元。按照此两项筛选标准,截至去年末,2500余只行业板块主题基金中,满足FOF投资需求的仅一半左右,工银金融地产能从千余只产品中脱颖而出,主要归功于其持续出色的超额收益能力。

作为2014年度主动权益类冠军产品,工银金融地产成立以来持续由王君正、鄢耀联袂管理,2016年9月增聘甘宗卫,进一步增强了该基金的投资管理实力,为产品持续超额收益提供了有力保障。银河证券及Wind数据综合显示,截至2019年2月1日,过去5年工银金融地产净值增长率达161.31%,跑赢同期业绩基准96.6个百分点,成立以来年化收益率达21.76%,在Wind416只同类产品中排名第2;过去2年、3年、5年该基金净值增长率排名均居同类前3,持续跑赢业绩基准,更远远跑赢上证综指大盘指数涨幅。今年以来,工银金融地产持续发力,年内净值增长率为9.73%,大幅跑赢同类混合基金3.86%的平均增长水平。

近期招商证券、上海证券对市场上仅有的8只主动管理的金融地产主题基金进行了对比分析,工银瑞信金融地产成立时间最早、规模最大、相对基准胜率最高、相对于被动指数型金融地产基金业绩表现最好。报告显示,工银瑞信金融地产成立于2013年8月26日,截至2018年10月末,该基金相对于基准的季度胜算率高达78.95%,表现最优。拉长时间线来看,近三年、牛市、股灾、大盘行情、熊市、金融地产行业下行期,主动管理的金融地产基金平均业绩表现均跑赢被动管理型;尤其值得关注的是在金融地产行业上行期(2014/11/20-2015/1/9)和下行期(2018/1/24-2018/7/2),在近一年行业契合度为“极强”或“强”的主动管理型金融地产基金中,只有工银瑞信金融地产唯一一只产品,表现优于被动指数型金融地产基金对应时间段内的算数平均收益。

步入2019年,开年便迎来券商等大金融板块的爆发,A股整体估值水平和多项利好政策,使金融地产板块或有着较好的配置价值。今年1月份,央行两次下调金融机构存款准备金率,同时一季度到期的中期借贷便利(MLF)不再续做,此外,银监会表态鼓励增持优质上市公司股票和债券,一系列政策将利好金融、地产等资金密集型行业。在各项利好推动下,金融地产主题基金值得投资者继续关注。

股市震荡5季考验权益类基金耐力 博时精选重价值实现五连盈

自2016年一季度的探底后至今,股市持续窄幅震荡已经长达5个季度之久。自2016年二季度起至今年二季度末,上证指数点位累计仅上涨6.28%。而对于主动权益类基金来说,持续震荡的市场,反而成为检验基金选股能力和风险控制两方面的“试金石”。以博时精选A为例,该基金在过去的5个季度中均能保持正收益,成为为持有人创造持续盈利的投资利器。

据证券日报统计显示,市场中仅有214只主动权益类基金能持续在过去5个季度中保持盈利。其中,为投资者盈利超5亿元的基金更是仅有20只,博时精选A正是其中之一。据WIND数据统计显示,截至今年二季度末,该基金过去5个季度的净值增长率分别为1.19%、7.93%、0.68%、4.68%和4.17%,而其每个季度的盈利分别为0.44亿元、3.04亿元、0.30亿元、1.82亿元、1.70亿元,合计盈利高达7.30亿元。

事实上,这种持续稳健的表现并非偶然。资料显示,该基金成立于2004年6月22日。自成立以来,博时精选已经经历了两轮牛熊变幻和漫长震荡行情的考验,有着持续优秀的长期表现。据WIND统计,截至今年8月11日,该基金成立以来累计净值增长率达到434.07%,年化回报高达13.59%。据该基金二季报数据显示,相比同期业绩基准的超额收益高达265.02%。正是凭借着这种强悍的耐力,该基金也获评银河三年期五星基金。

博时精选的基金经理李权胜也是博时基金董事总经理兼股票投资部总经理,16年的从业经历,使他在市场的起起落落中选定了价值投资方向。正是因为过往经历,李权胜在选股中更青睐表现稳定的价值股,并且在管理中注重运用策略控制回撤,降低波动率,重视绝对收益,追求长期稳定平滑的投资回报曲线。

谈到对未来市场的看法及后续基金的操作,李权胜表示,对2017年第三季度A股市场的表现持谨慎乐观态度。他强调,未来一个季度市场指数的上涨下跌空间都会相对有限,二季度过度的个股分化会逐步趋向均衡,部分新兴行业方向的个股会有一定投资机会。

未来的投资思路总体集中于自下而上的个股选择,投资配置方面的思路主要表现为在资产配置方面,考虑到市场风险和收益相对均衡,总体会保持相对中性的股票仓位;而在行业及个股配置层面,则考虑部分减持估值到位的大盘蓝筹,增配估值仍有吸引力的中盘消费蓝筹个股和部分新兴行业个股;同时在主题投资层面,持续看好国企改革相关方向的投资机会。

监管强化权益类基金宣传底线要求 叫停这些行为

不得对基金首发安排特殊考核激励,不得片面选取基金经理部分产品、区间业绩进行宣传,不得片面宣传基金募集上限、比例配售……

近期,股市行情向好,权益类基金发行回暖,部分新发基金热销,个别产品甚至出现“一日售罄”的情况。在此背景下,在基金宣传推介中坚持从投资人利益出发,夯实基金营销的合规基础,也成为监管部门对基金管理人、基金销售机构的必然要求。

近日,证监会针对基金公司、基金销售机构等下发机构监管情况通报(以下简称“通报”),一方面,通报了对个别基金管理人、基金销售机构,在宣传推介行为上不够审慎的核查处理情况;另一方面,强调监管导向,从保护投资者利益和倡导长期投资角度,通报有针对性地强调和明晰了在宣传推介权益类基金中的底线要求。

树立基金投资人利益优先的经营理念

近日,证监会下发一则题为“严格规范宣传推介行为促进权益类基金健康发展”的机构监管情况通报,对基金宣传推介中存在的问题予以规范。

通报指出,去年以来,随着资本市场各项改革措施持续深化,股票投资吸引力不断增强,权益类基金销售呈现回暖态势。在此背景下,多数基金管理人能够理性应对,匹配自身管理能力,主动控制募集规模,市场反响较好。

但近期证监会在日常监管中也发现,个别基金管理人与基金销售机构在基金宣传推介行为上不够审慎,部分宣传用语涉嫌误导。为此,相关证监局已对相关机构进行核查,并针对存在的问题依法依规予以严肃处理。

为维护当前权益类基金健康发展的良好局面,通报要求,各基金管理人及销售机构应当牢固树立基金投资人利益优先的经营理念,始终坚守“合规、诚信、专业、稳健”的行业文化,进一步规范基金销售活动,严格基金宣传推介行为。

四大方面规范基金宣传推介行为

通报从基金宣传推介的合规内控机制、宣传导向、介绍基金经理专业经验和能力、规范宣传推介行为等四大方面对基金销售活动予以了详细规范,具体规范内容如下:

一是夯实基金宣传推介的合规内控机制。

通报要求,基金管理人、基金销售机构应建立健全基金宣传推介材料合规审查机制,全面落实法规关于基金宣传推介材料的规范要求。

具体来看,基金销售机构应当集中、统一制作、审定宣传推介材料,认真组织基金销售人员培训,严格宣传推介行为的检查和监督,制定科学合理的销售部门及人员考核激励制度,在基金销售活动中始终坚持投资人利益优先原则与长期投资理念,不得针对首发基金安排特殊考核激励。

二是坚持长期投资、专业合规的宣传导向。

通报指出,基金管理人、基金销售机构在基金宣传推介材料中应当严格依照法规要求,全面登载过往业绩。

在现有法规要求基础上,通报进一步提出,基金宣传推介材料中登载基金经理过往业绩的,原则上应当覆盖该基金经理管理的全部同类产品,严禁片面选取基金经理特定或部分产品、特定或部分区间过往业绩进行宣传,不得登载六个月以下的短期业绩。

另外,通报还表示,基金宣传推介材料应当以显著方式向投资者充分揭示过往业绩不等于未来收益,提示产品收益波动风险,不得以明示、暗示或任何方式承诺产品未来收益。

三是合规、审慎、准确介绍基金经理专业经验和能力。

通报要求,基金管理人应当高度重视本机构研究能力的培养,严格按照规定建立分层投资决策机制,应当以扎实的研究、规范的决策授权为产品投资活动提供支撑。

而在产品宣传推介材料涉及基金经理专业背景信息的,应当客观、准确提供该基金经理与产品投资相关的任职情况,不得简单以“从业年限”等信息进行列示。

四是严格规范宣传推介行为。

通报表示,基金管理人、基金销售机构应当切实履行诚实信用、谨慎勤勉的义务,恪守真实准确的基本要求,审慎选择宣传用语,严格履行客户风险偏好及承受能力识别、产品风险特征匹配等适当性义务,不得在产品营销中隐瞒产品特有风险等重要信息、不得进行误导性宣传。

通报还要求,基金产品的募集上限、比例配售等安排,可以在宣传推介材料中作为风险提示事项予以列示说明,但不得以不同字体、加大字号等方式进行强调,不得作为销售主题进行营销宣传。

Top